FNB de crédit carbone Ninepoint

Commentaire de novembre 2022

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Au 30 novembre 2022, le FNB de crédit carbone Ninepoint est évalué à une valeur liquidative par part de 18,21 $ (série de FNB). Au lancement du fonds le 16 février 2022, elle était de 20,00 $ (série de FNB).

Stratégie de placement

Le Fonds cherche à atteindre ses objectifs de placement en investissant principalement directement dans des contrats à terme sur quotas de carbone. Le Fonds investit actuellement dans les principaux contrats à terme de quotas de carbone à l’échelle mondiale, à savoir l’European Union Allowance (l’« EUA »), le California Carbon Allowance (le « CCA »), le UK Allowance (le « UKA ») ainsi que la Regional Greenhouse Gas Initiative (la « RGGI »). Le Fonds peut investir dans des contrats à terme supplémentaires sur les droits d’émission au fur et à mesure que le marché mondial des crédits carbone se développe.

Mise à jour du marché

  • Pour le mois de novembre, les marchés boursiers mondiaux continuent de se redresser; les actifs à risque se sont redressés à la suite d’une impression plus fraîche que prévu de l’indice des prix à la consommation de base des États-Unis en octobre et de la suppression potentielle par la Chine de ses mesures strictes en matière de contrôle de la COVID-19. Le S&P 500 a terminé le mois en hausse de 5,6 % sur la base du rendement total, ce qui porte le rendement depuis le début de l’année à -13,1 %. Le Brent a baissé de 9,9 % en novembre, tandis que l’or a augmenté de 8,3 %.
  • Notamment, la COP27 s’est officiellement terminée le 18 novembre. Malheureusement, peu de choses ont été mentionnées pour renforcer davantage le marché mondial du carbone. La plus grande victoire a été l’accord sur la création d’un fonds « pertes et dommages », une initiative des pays développés pour compenser les pays en développement qui sont les plus vulnérables aux risques climatiques. Pour le reste, beaucoup de choses ont été reportées à la COP28 de l’année prochaine à Dubaï, où nous pensons que les négociations sur le marché du carbone continueront à jouer un rôle central, comme ce fut le cas lors de la COP26 de l’année dernière à Glasgow.
  • En conséquence, les marchés du carbone réglementaire ont affiché des rendements mensuels mitigés.
  • En Europe, l’indice ICE EUA Carbon Futures a affiché un gain de 6,1 %, tandis que l’indice ICE UKA Carbon Futures a baissé de 8,2 % en novembre Nous pensons que le rendement à la hausse de l’EUA en novembre a été principalement motivé par des facteurs techniques, les données fondamentales n’ayant pas changé. La faiblesse des demandes de conformité a également dominé les marchés nord-américains du carbone; l’indice ICE CCA Carbon Futures a perdu 11,2 % ce mois-ci, tandis que l’indice ICE RGGI Carbon Futures a baissé de 3,1 %.

Pourquoi le FNB de crédit carbone Ninepoint?

Pour une catégorie d’actifs émergente comme le crédit carbone, la diversification réside au cœur de la stratégie de notre Fonds. À l’heure actuelle, le FNB de crédit carbone Ninepoint investit à parts égales dans les quatre principaux marchés des SEQE mondiaux, avec un rééquilibrage trimestriel. Une exposition diversifiée au marché a démontré ses avantages pour les investisseurs. Vous trouverez ci-dessous quatre raisons principales pour lesquelles les investisseurs envisagent le FNB de crédit carbone Ninepoint :

  1. Diversification : une exposition équilibrée à tous les marchés de crédits carbone peut contribuer à réduire au minimum le risque lié à un seul territoire en éliminant la surconcentration sur un seul marché, comme l’ont démontré les récentes mesures du marché. Il est important de disposer d’un portefeuille de marché sous-jacent diversifié pour une catégorie d’actifs émergente dont les prix sont volatils, comme les crédits carbone.
  2. Exposition mondiale : le Fonds permet aux investisseurs d’accéder à un marché mondial des crédits carbone de 851 milliards de dollars américains, qui a été multiplié par 18 depuis 20171. Par rapport aux fonds pondérés en fonction du volume ou aux fonds qui investissent dans un seul marché, nous estimons que notre stratégie de fonds à pondération égale offre une meilleure proposition de valeur à long terme, compte tenu de sa surpondération sur les marchés sous-représentés et en croissance rapide des échanges de crédits carbone.
  3. Valeur fondamentale : comme il s’agit d’un fonds canadien, en surpondérant le marché nord-américain par rapport à sa pondération totale dans l’indice, nous alignons notre stratégie sur nos valeurs et notre communauté locale.
  4. Accès facile : le Fonds est structuré comme une offre de fonds communs de placement alternatifs sur Fundserv ainsi qu’une série FNB à la Bourse NEO (NEO:CBON / CBON.U).

Demande de renseignements sur les produits :

Sarah Wang
Analyste principale d’entreprise
Partenaires Ninepoint
swang@ninepoint.com

1Refinitiv, « Carbon Market Year in Review 2021 ». La valeur des marchés mondiaux du carbone a atteint un niveau record de 851 milliards de dollars l’année dernière – Refinitiv (Reuters, janvier 2022).

Le FNB de crédit carbone Ninepoint est habituellement exposé aux risques suivants. Consultez le prospectus du Fonds pour obtenir une description de ces risques; risque lié à l’absence d’un marché actif pour les séries de FNB, risque lié au plafonnement et à l’échange, risque lié aux garanties, risque lié aux produits de base, risque lié à la concentration, risque lié à la cybersécurité, risque lié aux produits dérivés, risque lié aux devises, risque lié aux investissements étrangers, risque lié à l’interruption de la négociation des séries de FNB, risque lié à l’inflation, risque lié aux taux d’intérêt, risque d’illiquidité, risque du marché, risque de nature réglementaire, risque lié aux opérations de prêt, de rachat et de rachat à rebours de titres, risque lié à la série; risque lié au fait qu’une personne détient un grand nombre de parts, risque fiscal, risque lié au cours des séries de FNB.

Partenaires Ninepoint LP est le gestionnaire de placement des fonds Ninepoint (collectivement, les « Fonds »). Un placement dans un fonds commun de placement peut donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion, des commissions de performance (le cas échéant) ainsi qu’à d’autres frais et dépenses. Veuillez lire attentivement le prospectus avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et les rendements passés ne se reproduisent pas nécessairement. L’information contenue dans la présente communication ne constitue pas une offre ni une sollicitation par toute personne résidant aux États-Unis ou dans tout autre pays où une telle offre ou sollicitation n’est pas autorisée, ou à toute personne qu’il est illégal de solliciter ou à qui il est illégal de faire une telle offre. Les investisseurs éventuels qui ne résident pas au Canada doivent s’adresser à leur conseiller financier pour déterminer si les titres du Fonds peuvent être légalement vendus dans leur pays.

Les opinions, les estimations et les prévisions (« l’information ») contenues dans la présente étude sont uniquement celles de Partenaires Ninepoint LP et sont modifiables sans préavis. Partenaires Ninepoint déploie tous les efforts pour assurer que l’information est tirée de sources considérées fiables et exactes. Cependant, Partenaires Ninepoint n’assume aucune responsabilité quant aux pertes ou dommages, qu’ils soient directs ou indirects, pouvant résulter de l’utilisation de cette information. Partenaires Ninepoint n’a aucune obligation de mettre à jour ou de maintenir à jour l’information contenue dans le présent document. Les destinataires ne doivent pas substituer l’information à leur propre jugement. Veuillez consulter votre conseiller personnel relativement à votre situation précise. Les opinions concernant une société, un titre, une industrie ou un secteur de marché en particulier ne se veulent pas une indication de Partenaires Ninepoint de son intention de négocier les fonds de placement qu’elle gère. Toute mention d’une entreprise particulière est faite uniquement à titre indicatif et ne doit pas être considérée comme un conseil en matière de placement ou une recommandation d’achat ou de vente ni comme une indication de la façon qu’investissent ou investiront les portefeuilles des fonds d’investissement gérés par Partenaires Ninepoint. Partenaires Ninepoint LP ou ses sociétés affiliées peuvent collectivement être propriétaires bénéficiaires de 1 % ou plus de n’importe quelle catégorie de titres de capitaux propres des émetteurs mentionnés dans la présente étude ou en avoir le contrôle à titre bénéficiaire.

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