FNB de crédit carbone Ninepoint

Au 31 août 2022, le FNB de crédit carbone Ninepoint était évalué à une VL par part de 19,74 $ (série F). Lorsque le Fonds a été lancé le 16 février 2022, elle était de 20,00 $ (série F).

Stratégie de placement

Le Fonds cherche à atteindre ses objectifs de placement en investissant principalement directement dans des contrats à terme sur quotas de carbone. Le Fonds investit actuellement dans les principaux contrats à terme sur quotas de carbone à l’échelle mondiale, à savoir les quotas de l’Union européenne (European Union Allowance, ou « EUA »), les quotas de la Californie (California Carbon Allowance, ou « CCA »), les quotas du Royaume-Uni (UK Allowance, ou « UKA ») et la Regional Greenhouse Gas Initiative (« RGGI »). Au fur et à mesure que le marché mondial des crédits carbone se développe, le Fonds pourrait investir dans des contrats à terme sur quotas de carbone supplémentaires.

Rendement du marché

Au cours du mois d’août, les marchés ont été confrontés à de nouvelles pressions à la vente, en raison des remarques fermes de la Réserve fédérale sur l’inflation. Le S&P 500 a terminé le mois en baisse de 4,1 % sur la base du rendement total, ce qui porte les pertes depuis le début de l’année à -16,1 %. Le 26 août 2022, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré dans son discours à Jackson Hole que la banque centrale ne mettrait pas fin à sa lutte contre l’inflation rapide, signalant ainsi aux investisseurs qu’il fallait évaluer les répercussions d’une position ferme contre l’inflation en place pour une plus longue période. Sur les marchés des produits de base, le pétrole brut Brent a chuté de 12,3 % en août, tandis que l’or a baissé de 3,1 %.

Par rapport aux autres catégories d’actifs, les marchés du carbone réglementaires ont continué à démontrer les avantages de la diversification de portefeuille. En Europe, l’indice ICE UKA Cardon Futures a affiché un gain de 23,9 %, soutenu par un manque d’intérêt pour la vente, tandis que l’indice ICE EUA Carbon Futures a augmenté de 1,9 % au cours du mois d’août. Il faut souligner que le 19 août 2022, les cours des quotas de l’Union européenne ont atteint leur plus haut niveau historique : le contrat Dec22 s’étant fortement redressé pour atteindre un pic de 98 €. Cette tendance à la hausse s’explique principalement par des facteurs tels que le passage du gaz naturel au charbon par les services publics, l’augmentation de la demande liée à la climatisation en Europe et le faible volume de négociations dû à la période des vacances.

Aux États-Unis, l’indice RGGI Carbon Futures a connu une hausse de 3,0 %, tandis que l’indice ICE CCA Carbon Futures a chuté de 5,9 % en raison de tendances macroéconomiques baissières à l’échelle mondiale, à mesure que la liquidation s’est poursuivie sur les marchés boursiers. Tandis que les cours des quotas de carbone de la Californie semblaient être déterminés par des facteurs macroéconomiques, l’augmentation des cours de la RGGI a principalement été motivée par les éclaircissements obtenus à la suite de développements juridiques. Comme nous l’avions mentionné dans le commentaire de juillet, un juge de Pennsylvanie avait temporairement suspendu l’adhésion de l’État à la RGGI, les contestations judiciaires en cours devant entraîner une certaine volatilité du programme régional. À mesure que la situation a évolué, plus tard en août, le ministère de la Protection de l’environnement de la Pennsylvanie a retiré ses 16 millions de quotas de la prochaine vente aux enchères de la RGGI de septembre.

Pourquoi le FNB de crédit carbone Ninepoint?

Pour une catégorie d’actifs émergente comme le crédit carbone, la diversification réside au cœur de la stratégie de notre Fonds. À l’heure actuelle, le FNB de crédit carbone Ninepoint investit à parts égales dans les quatre principaux marchés des SEQE mondiaux, avec un rééquilibrage trimestriel. Une exposition diversifiée au marché a démontré ses avantages pour les investisseurs. Vous trouverez ci-dessous quatre raisons principales pour lesquelles les investisseurs envisagent le FNB de crédit carbone Ninepoint :

1. Diversification : Une exposition équilibrée à tous les marchés de crédits carbone peut contribuer à réduire au minimum le risque lié à un seul territoire en éliminant la surconcentration sur un seul marché, comme l’ont démontré les récentes mesures du marché. Il est important de disposer d’un portefeuille de marché sous-jacent diversifié pour une catégorie d’actifs émergente dont les prix sont volatils, comme les crédits carbone.
2. Exposition mondiale : Le Fonds permet aux investisseurs d’accéder à un marché mondial des crédits carbone de 851 G$ US, qui a été multiplié par 18 depuis 20171. Par rapport aux fonds pondérés en fonction du volume ou aux fonds qui investissent dans un seul marché, nous estimons que notre stratégie de fonds à pondération égale offre une meilleure proposition de valeur à long terme, compte tenu de sa surpondération sur les marchés sous-représentés et en croissance rapide des échanges de crédits carbone.
3. Valeur fondamentale : Comme il s’agit d’un fonds canadien, en surpondérant le marché nord-américain par rapport à sa pondération totale dans l’indice, nous alignons notre stratégie sur nos valeurs et notre communauté locale.
4. Accès facile : Le Fonds est structuré comme une offre de fonds communs de placement alternatifs sur Fundserv ainsi qu’une série FNB à la Bourse NEO (NEO:CBON / CBON.U).

Demande de renseignements sur les produits :

Sarah Wang
Analyste principale d’entreprise
Partenaires Ninepoint
swang@ninepoint.com

¹ Refinitiv, « Carbon Market Year in Review 2021 ». La valeur des marchés mondiaux du carbone a atteint un niveau record de 851 milliards de dollars l’année dernière — Refinitiv (Reuters, janvier 2022).